德邦德利货币阛阓基金
基金责罚东说念主：德邦基金责罚有限公司
基金托管东说念主：中国民生银行股份有限公司
文告送出日历：2025 年 7 月 18 日
德邦德利货币 2025 年第 2 季度文告
§1 发愤请示
基金责罚东说念主的董事会及董事保证本文告所载而已不存在诞妄纪录、误导性述说或要紧遗漏，
并对其本色的信得过性、准确性和齐备性承担个别及连带背负。
基金托管东说念主中国民生银行股份有限公司凭据基金合同章程，于 2025 年 7 月 17 日复核了本报
告中的财务方针、净值进展和投资组合文告等本色，保证复核本色不存在诞妄纪录、误导性述说
或者要紧遗漏。
基金责罚东说念主本旨以本分信用、勤勉尽职的原则责罚和利用基金财富，但不保证基金一定盈利。
基金的过往事迹并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资有筹商前应仔细阅读本
基金的招募阐发书。
本文告中财务而已未经审计。
本文告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金居品不详
基金简称 德邦德利货币
基金主代码 000300
基金运作方式 契约型绽开式
基金合同成效日 2013 年 9 月 16 日
文告期末基金份额总数 2,210,935,509.27 份
投资场所 在保持基金财富的低风险和高流动性的前提下，奋力
已矣升迁事迹相比基准的投资答复。
投资策略 本基金在保持组合高度流动性的前提下，伙同对国内
外宏不雅经济启动、金融阛阓启动、资金流动风景、货
币阛阓收益率弧线形态等各方面的分析，合理安排组
合期限结构，积极选拔投资器用，采选主动性的投资
策略和轮廓化的操作手法，发现和捕捉阛阓的契机，
已矣基金的投资场所。
事迹相比基准 七天文告入款利率(税后)
风险收益特征 本基金为货币阛阓基金，是证券投资基金中的低风险
品种。本基金的预期风险和预期收益低于股票型基
金、羼杂型基金、债券型基金。
基金责罚东说念主 德邦基金责罚有限公司
基金托管东说念主 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦德利货币 A 德邦德利货币 B
下属分级基金的来回代码 000300 000301
文告期末下属分级基金的份额总数 1,833,827,436.16 份 377,108,073.11 份
§3 主要财务方针和基金净值进展
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德邦德利货币 2025 年第 2 季度文告
单元：东说念主民币元
文告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务方针
德邦德利货币 A 德邦德利货币 B
注：1、本期已已矣收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除干系用度和信用减值亏损后的余额，本期利润为本期已已矣收益加上本期公允价值变动收
益。
水平要低于所列数字。
德邦德利货币 A
事迹相比基
净值收益率 净值收益率 事迹相比基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 圭臬差② 准收益率③
准差④
曩昔三个月 0.3712% 0.0019% 0.3366% 0.0000% 0.0346% 0.0019%
曩昔六个月 0.6929% 0.0016% 0.6695% 0.0000% 0.0234% 0.0016%
曩昔一年 1.4254% 0.0017% 1.3500% 0.0000% 0.0754% 0.0017%
曩昔三年 4.6902% 0.0019% 4.0537% 0.0000% 0.6365% 0.0019%
曩昔五年 8.5521% 0.0017% 6.7537% 0.0000% 1.7984% 0.0017%
自基金合同
成效起于今
德邦德利货币 B
事迹相比基
净值收益率 净值收益率 事迹相比基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 圭臬差② 准收益率③
准差④
曩昔三个月 0.4314% 0.0019% 0.3366% 0.0000% 0.0948% 0.0019%
曩昔六个月 0.8127% 0.0016% 0.6695% 0.0000% 0.1432% 0.0016%
曩昔一年 1.6688% 0.0017% 1.3500% 0.0000% 0.3188% 0.0017%
曩昔三年 5.4460% 0.0019% 4.0537% 0.0000% 1.3923% 0.0019%
曩昔五年 9.8616% 0.0017% 6.7537% 0.0000% 3.1079% 0.0017%
自基金合同
成效起于今
注：本基金的事迹相比基准为七天文告入款利率（税后）
。
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率变动的相比
注：本基金的基金合同成效日为 2013 年 9 月 16 日，基金合同成效日至文告期期末，本基金运作
时代已满 1 年。本基金的建仓期为 6 个月,建仓期收尾时各项财富设立比例得当本基金基金合同规
定。图示日历为 2013 年 9 月 16 日至 2025 年 06 月 30 日。
§4 责罚东说念主文告
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐发
任职日历 离任日历 年限
张晶 本基金的 2024 年 7 月 - 9年 硕士，2016 年 3 月至 2024 年 5 月于财
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基金司理 17 日 通证券财富责罚有限公司固收研究部担
任高等研究员；2024 年 5 月加入德邦基
金责罚有限公司，现任公司基金司理。
硕士，曾任财通证券财富责罚有限公司
本基金的 2024 年 8 月 7 固收公募投资部基金司理助理。2024 年
张旭 - 6年
基金司理 日 6 月加入德邦基金责罚有限公司，现任
公司基金司理。
注：1、任职日历和离任日历一般情况下指公司作出决定之日；若该基金司理自基金合同成效日
起即任职，则任职日历为基金合同成效日。
本文告期内，基金责罚东说念主严格着力《证券投资基金法》等筹商法律法规及基金合同、基金招
募阐发书等筹商基金法律文献的章程，以取信于阛阓、取信于社会投资公众为目标，本着本分信
用、勤勉尽职的原则责罚和利用基金财富，在舍弃风险的前提下，为基金份额持有东说念主谋求最大利
益。在本文告期内，基金运作正当合规，无毁伤基金份额持有东说念主利益的步履。
文告期内，基金责罚东说念主严格按照《证券投资基金责罚公司自制来回轨制带领想法》及公司内
部干系轨制章程，从研究分析、投资有筹商、来回履行、过后监控等形势严格把关，通过系统和东说念主
工等方式在各个形势严格舍弃来回自制履行，未发现不同投资组合之间存在非自制来回的情况。
文告期内，本基金未发现参与来回所公开竞价同日反向来回成交较少的单边来回量升迁该证
券当日成交量的 5%的情况。基金责罚东说念主未发现相等来回步履。
从基本面来看，本年上半年国民经济呈现企稳态势，基础仍需巩固。
国内方面：
制造业 PMI 为 49.7，较上月上行 0.2 个百分点，伙同两个月回升，开释积极信号，但尚处于荣
枯线以下，阐发经济增长的基础还有待进一步巩固。1-5 月固定财富投资累计同比 3.7%，较前值
回落 0.3 个点，略低于阛阓预期，其中地产跌幅扩大，基建与制造业投资增速高位回落；5 月社
零同比 6.4%，1-5 月累计同比增长 5.0%，超预期回升，以旧换新战术是主撑持；5 月中国出口同
比 4.8%，延续正增、韧性仍强，但增速有所放缓、对好意思出口降幅扩大是主要遭殃。
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中国 5 月 M1 同比增长 2.3%，前值 1.5%，M2 同比增长 7.9%，前值 8.0%。5 月东说念主民币贷款增
加 6200 亿元，低于阛阓预期，客岁同期 9500 亿；5 月社会融资限度增多 22870 亿元，进展超预
期，政府债券、企业债券是主要撑持。
中国 5 月 CPI 同比-0.1%，前值-0.1%；5 月 PPI 同比-3.3%，前值-2.7%。CPI、PPI 均伙同 4
月同期负增，除油价下降的外部输入身分外，压根原因也曾我国需求不及。
公开阛阓操作方面，二季度逆回购到期 120603 亿元，投放 129018 亿元；MLF 到期 4070 亿
元，投放 14000 亿元。不含国库现款及单据刊行，二季度央行共计净投放 18345 亿元。
战术方面，4 月 25 日中共中央政事局召开会议，合座延续稳中求进的总基调，会议体现出
战术层靠近外部环境急巨变化不细目性的温顺，示意在“外部冲击影响加大”的布景下，宏不雅政
策关于稳外贸、稳经济的必要性有所飞腾，需要“凭据场面变化实时推出增量储备战术，加强超
老例逆周期调度，全力巩固经济发展和社会透露的基本面”，加快已有战术落地，进一步的增量
战术仍将视具体外部冲击情况而定。
货币方面，4 月买卖摩擦后资金面合座稳中趋松；5 月 7 日央行发布了一揽子金融接济措
施，包括降准降息、优化并创设结构性货币战术器用等；6 月央行提前公告买断式逆回购操作缓
和银行欠债压力，季末央行呵护，资金价钱相对安祥。6 月 27 日央行发布二季度例会文牍，认
为上半年“我国经济呈现向好态势，社会信心继续提振”，但仍延续“国内需求不及”的挑战，
新增“物价继续低位启动”的表述，后续战术方面提议“生动主理战术实施的力度和节律”，删
除“择机降准降息”。
转头 2025 年上半年，在风险偏好变动、资金面松紧转机、财政供给节律变化以及国外事件
驱动等多身分作用下，利率合座先上后下，10 年国债现在在 1.65%隔邻干与到摇荡市风景。预测
下半年，关税战术仍有较大扰动，抢出口、转口落潮后，外需压力可能会显赫加大，内需层面以
旧换新战术补贴使用过半，三季度有望继续，但对部分耐用破费品的拉动效率或逐渐放缓，地产
周期仍待企稳，基本靠近债券阛阓仍故意，重叠财政增量有待细目、货币宽松预期先行，债市在
三季度中上旬合座处于偏顺风环境。
本基金在文告期内以同行存单、高等第信用债、同行入款、战术性金融债、国债和逆回购为
主要设立品种，保持一定的杠杆水平，合理调理组合中各样财富的比例和久期，在保证组合风险
及流动性的前提下增厚居品收益，力图为投资东说念主创造长久郑重的投资答复。
本文告期末德邦德利货币 A 的基金份额净值增长率为 0.3712%，同期事迹相比基准收益率为
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率为 0.3366%。
无。
§5 投资组合文告
序号 技俩 金额（元） 占基金总财富的比例（%）
其中：债券 2,136,246,148.66 81.77
财富接济证
- -
券
其中：买断式回购的
- -
买入返售金融财富
银 行存 款和结 算备
付金共计
序号 技俩 占基金财富净值的比例（%）
其中：买断式回购融资 -
占基金财富净值
序号 技俩 金额（元）
的比例（%）
其中：买断式回购融资 - -
注：文告期内债券回购融资余额占基金财富净值的比例为文告期内逐日融资余额占财富净值比例
的简短平均值。
债券正回购的资金余额升迁基金财富净值的 20%的阐发
本文告期内，本基金债券正回购的资金余额未升迁财富净值的 20%。
技俩 天数
文告期末投资组合平均剩余期限 119
文告期内投资组合平均剩余期限最高值 120
文告期内投资组合平均剩余期限最低值 101
文告期内投资组合平均剩余期限升迁 120 天情况阐发
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本文告期内，本基金投资组合平均剩余期限未发生升迁 120 天的情况。
各期限财富占基金财富净 各期限欠债占基金财富净
序号 平均剩余期限
值的比例（%） 值的比例（%）
其中：剩孑遗续期升迁 397 天的浮动
- -
利率债
其中：剩孑遗续期升迁 397 天的浮动
- -
利率债
其中：剩孑遗续期升迁 397 天的浮动
- -
利率债
其中：剩孑遗续期升迁 397 天的浮动
- -
利率债
其中：剩孑遗续期升迁 397 天的浮动
- -
利率债
共计 117.76 18.09
本文告期内，本基金投资组合平均剩孑遗续期未发生升迁 240 天的情况。
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金财富净值比例（%）
其中：战术性金融
债
剩孑遗续期升迁 397
天的浮动利率债券
摊余成本
序号 债券代码 债券称号 债券数目（张） 占基金财富净值比例（%）
（元）
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CD112
CD217
CD020
CD028
CD200
SCP002
技俩 偏离情况
文告期内偏离度的皆备值在 0.25（含）-0.5%间的次数 0
文告期内偏离度的最高值 0.1532%
文告期内偏离度的最低值 0.0722%
文告期内每个责任日偏离度的皆备值的简短平均值 0.1226%
文告期内负偏离度的皆备值达到 0.25%情况阐发
本基金本文告期内无负偏离度的皆备值达到 0.25%的情况。
文告期内正偏离度的皆备值达到 0.5%情况阐发
本基金本文告期内无正偏离度的皆备值达到 0.5%的情况。
明细
本基金本文告期末未持有财富接济证券。
本基金估值接受“摊余成本法”
，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或公约利率并
琢磨其买入时的溢价与折价，在剩孑遗续期内平均派销，逐日计提损益。
在文告编制日前一年内受到公开申斥、处罚的情形
中国工商银行股份有限公司
中国工商银行股份有限公司或其部分分行、支行在文告编制日前一年内存在多项违纪步履，
包括但不限于： 虚增贷款；违纪办理诞妄国内保理；素质投保东说念主不履行实在见告义务;保障销售
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责罚不程序;未按章程进行执业登记责罚；违纪办理不时技俩付汇业务；贷后责罚不到位；违纪
办理不时技俩资金收汇；虚增存贷款限度；个东说念主贷款违犯审慎缱绻法则；违犯收集安全责罚规
定；占压财政入款或者资金；技俩成本金审查不严；信贷资金被挪用；违犯外汇登记责罚章程；
未按章程履行客户身份识别义务；贷款业务严重违犯审慎缱绻法则；贷款“三查”不到位；内控
责罚不到位等作恶违纪步履，在文告编制日前一年内被国度金融监督责罚总局、中国东说念主民银行、
国度外汇责罚局、中国证券监督责罚委员会等监管机构及上述机构的派出机构处罚。
除此以外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期未被监管部门立案看望, 或在本报
告编制日前一年内未受到公开申斥、处罚。
序号 称号 金额（元）
本文告中因四舍五入的原因，投资组合文告中市值占总财富或净财富比例的分项之和与共计
可能存在尾差。
§6 绽开式基金份额变动
单元：份
技俩 德邦德利货币 A 德邦德利货币 B
文告期期初基金
份额总数
文告期技能基金
总申购份额
文告期技能基金
总赎回份额
文告期期末基金
份额总数
注：申购含红利再投、转机入及分级份额调增份额；赎回含转机出及分级份额调减份额。
§7 基金责罚东说念主利用固有资金投成本基金来回明细
序号 来回方式 来回日历 来回份额(份) 来回金额(元) 适用费率(%)
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共计 11,025,652.98 11,026,652.98
注：序号 45 基金转机（出）适用于固定用度 1000 元/笔。
§8 影响投资者有筹商的其他发愤信息
文告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或升迁 20%的情况。
无。
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上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。
投资者可在营业时代至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本文告如有疑问，可商量本基金责罚东说念主。
商量电话：400-821-7788
德邦基金责罚有限公司
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