德邦乐享生存混杂型证券投资基金
基金惩处东谈主：德邦基金惩处有限公司
基金托管东谈主：交通银行股份有限公司
诠释送出日历：2025 年 7 月 18 日
德邦乐享生存混杂 2025 年第 2 季度诠释
§1 垂死提醒
基金惩处东谈主的董事会及董事保证本诠释所载资料不存在作假记录、误导性述说或紧要遗漏，
并对其试验的真正性、准确性和好意思满性承担个别及连带累赘。
基金托管东谈主交通银行股份有限公司凭证基金合同限定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本诠释中
的财务诡计、净值阐发和投资组合诠释等试验，保证复核试验不存在作假记录、误导性述说或者
紧要遗漏。
基金惩处东谈主承诺以敦厚信用、致力尽责的原则惩处和专揽基金金钱，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其未来阐发。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本
基金的招募阐明书。
本诠释中财务资料未经审计。
本诠释期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金居品大约
基金简称 德邦乐享生存混杂
基金主代码 006167
基金运作相貌 契约型敞开式
基金合同成效日 2019 年 3 月 13 日
诠释期末基金份额总数 34,766,593.65 份
投资想法 本基金通过投资成心于引颈和栽植住户健康水和善生
活品性的行业及公司，在严格戒指风险的前提下，力
求为投资者结束永久老成的逾额收益。
投资策略 本基金将专揽“从上至下”的行业成就形状，基于对
经济运行周期的变动，判断财政货币计谋、健康生存
相关行业发展趋势，分析类别金钱的预期风险收益特
征，动态细目基金金钱在固定收益类和职权类金钱的
成就比例。本基金同期还将基于经济结构诊治历程中
的动态变化，通过策略性金钱成就把抓商场时机，力
争结束投资组合的收益最大化。
功绩比拟基准 20%×中证健康产业指数收益率+20%×中证内地破钞主
题指数收益率+20%×中证中游制造产业指数收益率
+40%×中债详细全价指数收益率
风险收益特征 本基金为混杂型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币商场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
基金惩处东谈主 德邦基金惩处有限公司
基金托管东谈主 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦乐享生存混杂 A 德邦乐享生存混杂 C
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德邦乐享生存混杂 2025 年第 2 季度诠释
下属分级基金的交游代码 006167 006168
诠释期末下属分级基金的份额总数 25,226,861.40 份 9,539,732.25 份
§3 主要财务诡计和基金净值阐发
单元：东谈主民币元
诠释期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务诡计
德邦乐享生存混杂 A 德邦乐享生存混杂 C
注：1、本期已结束收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关用度和信用减值亏空后的余额，本期利润为本期已结束收益加上本期公允价值变动收
益。
水平要低于所列数字。
德邦乐享生存混杂 A
功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
尺度差② 准收益率③
准差④
昔日三个月 1.78% 1.04% -0.04% 0.66% 1.82% 0.38%
昔日六个月 -3.79% 0.99% -0.39% 0.62% -3.40% 0.37%
昔日一年 7.22% 1.58% 9.00% 0.92% -1.78% 0.66%
昔日三年 -23.50% 1.34% -11.24% 0.72% -12.26% 0.62%
昔日五年 17.83% 1.27% -3.62% 0.76% 21.45% 0.51%
自基金合同
成效起于今
德邦乐享生存混杂 C
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功绩比拟基
净值增长率 功绩比拟基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
尺度差② 准收益率③
准差④
昔日三个月 1.71% 1.04% -0.04% 0.66% 1.75% 0.38%
昔日六个月 -3.92% 0.99% -0.39% 0.62% -3.53% 0.37%
昔日一年 6.96% 1.58% 9.00% 0.92% -2.04% 0.66%
昔日三年 -24.07% 1.34% -11.24% 0.72% -12.83% 0.62%
昔日五年 16.38% 1.27% -3.62% 0.76% 20.00% 0.51%
自基金合同
成效起于今
注：本基金功绩比拟基准：20%×中证健康产业指数收益率+20%×中证内地破钞主题指数收益率
+20%×中证中游制造产业指数收益率+40%×中债详细全价指数收益率
率变动的比拟
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注：本基金基金合同成效日为 2019 年 3 月 13 日，基金合同成效日至诠释期期末，本基金运作时
间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期终局时各项金钱成就比例恰当本基金基金合同规
定。图示日历为 2019 年 3 月 13 日至 2025 年 06 月 30 日。
§4 惩处东谈主诠释
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐明
任职日历 离任日历 年限
硕士，2015 年 8 月至 2019 年 7 月于浦
东改良与发展研究院自贸区研究室担任
研究助理；2019 年 7 月至 2020 年 2 月
于银联国外财务部担任账务核算岗；
本基金的 2024 年 3 月
施俊峰 - 5年 2020 年 2 月至 2021 年 6 月于德邦证券
基金司理 14 日
股份有限公司历任研究所行政岗、研究
所研究副司理、研究所研究司理、产研
中心研究司理；2021 年 6 月加入德邦基
金惩处有限公司，现任公司基金司理。
注：1、任职日历和离任日历一般情况下指公司作出决定之日；若该基金司理自基金合同成效日
起即任职，则任职日历为基金合同成效日。
本诠释期内，基金惩处东谈主严格顺从《证券投资基金法》等相关法律律例及基金合同、基金招
募阐明书等相关基金法律文献的限定，以取信于商场、取信于社会投资公众为宗旨，本着敦厚信
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用、致力尽责的原则惩处和专揽基金金钱，在戒指风险的前提下，为基金份额持有东谈主谋求最大利
益。在本诠释期内，基金运作正当合规，无损伤基金份额持有东谈主利益的行为。
诠释期内，基金惩处东谈主严格按照《证券投资基金惩处公司公谈交游轨制率领观点》及公司内
部相关轨制限定，从研究分析、投资方案、交游履行、过后监控等要领严格把关，通过系统和东谈主
工等相貌在各个要领严格戒指交游公谈履行，未发现不同投资组合之间存在非公谈交游的情况。
诠释期内，本基金未发现参与交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量稀疏该证
券当日成交量的 5%的情况。基金惩处东谈主未发现相配交游行为。
经济基本面方面，二季度经济数据稳固，5 月坐褥、破钞阐发较好。受前期制造业较快增长
变成较高基数重叠贸易环境急巨变化等成分影响，4 月 PMI 大幅下行 1.5 个百分点，之后取悦两
个月回升，不外仍位于隆替线以下，响应关税对制造业的不利影响仍然较大。现时中国经济正处
于破钞驱动的结构性建筑阶段，需求端以破钞为中枢撑持，社会破钞品零卖总数不绝增长，中枢
CPI 悠闲，标明内需基础默契。供给端工业坐褥总体老成，但 PPI 取悦负增长，响应出中上游价
格传导不畅，需进一步稳增长计谋鼓动。
德邦乐享生存定位于红利加的策略，关于中枢仓位的成就咱们存眷于现款流改善的行业，而
卫星仓位主要王人集在行业轮动，试图收拢商场上的主流投资契机。在本年的投资上，咱们的开头
成就标的，在中枢仓位上出现了一定的误判，目田现款流策略咱们合计是一种高股息行情的扩
散，在 2024 年是一种比拟有用的成就策略，而 2025 年是一轮比拟极致的缩圈行情，尤其是在四
月初的关税扰动之后，杠铃一端，银行四肢红利的中枢金钱走出了趋势行情，其他红利金钱的表
现皆不尽如东谈主意。杠铃另一端，主题行情轮动加快，也出现了缩圈表象，导致咱们的收益莫得预
期一般悠闲。关于 2025 年下半年的判断，咱们合计经济韧性多余而弹性不足，无风险收益率维
持在低位运行的情况下，咱们将不绝聚焦在怎样作念好红利增强策略。
斥逐本诠释期末德邦乐享生存混杂 A 基金份额净值为 1.4590 元，基金份额净值增长率为
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金份额净值增长率为 1.71%，同期功绩比拟基准收益率为-0.04%。
无。
§5 投资组合诠释
占基金总金钱的比例
序号 技俩 金额（元）
（%）
其中：股票 40,822,021.80 79.20
其中：债券 - -
金钱辅助证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
占基金金钱净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4,057,380.00 8.03
C 制造业 11,870,171.65 23.50
D 电力、热力、燃气及水坐褥和供
应业 1,880,400.00 3.72
E 建筑业 990,000.00 1.96
F 批发和零卖业 604,200.00 1.20
G 交通输送、仓储和邮政业 1,032,400.00 2.04
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息本事就业
业 3,743,865.00 7.41
J 金融业 15,179,999.00 30.06
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K 房地产业 - -
L 租借和商务就业业 - -
M 科学研究和本事就业业 351,800.00 0.70
N 水利、环境和全球设施惩处业 1,111,806.15 2.20
O 住户就业、修理和其他就业业 - -
P 造就 - -
Q 卫生和社会使命 - -
R 文化、体育和文娱业 - -
S 详细 - -
共计 40,822,021.80 80.83
本基金本诠释期末未持有通过港股通投资的股票。
序号 股票代码 股票称号 数目（股） 公允价值（元） 占基金金钱净值比例（%）
本基金本诠释期末未持有债券。
本基金本诠释期末未持有债券。
明细
本基金本诠释期末未持有金钱辅助证券。
本基金本诠释期末未持有贵金属。
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本基金本诠释期末未持有权证。
本基金本诠释期末未投资股指期货。
注：本基金本诠释期末未投资股指期货。
注：本基金本诠释期末未投资国债期货。
本基金本诠释期末未投资国债期货。
注：本基金本诠释期末未投资国债期货。
在诠释编制日前一年内受到公开收敛、处罚的情形
中国工商银行股份有限公司
中国工商银行股份有限公司或其部分分行、支行在诠释编制日前一年内存在多项违法行为，
包括但不限于： 虚增贷款；违法办理作假国内保理；研究投保东谈主不履行着实见告义务;保障销售
惩处不表率;未按限定进行执业登记惩处；违法办理时时技俩付汇业务；贷后惩处不到位；违法办
理时时技俩资金收汇；虚增存贷款限制；个东谈主贷款违犯审慎诡计国法；违犯收集安全惩处限定；
占压财政进款或者资金；技俩成本金审查不严；信贷资金被挪用；违犯外汇登记惩处限定；未按
限定履行客户身份识别义务；贷款业务严重违犯审慎诡计国法；贷款“三查”不到位；内控惩处
不到位等非法违法行为，在诠释编制日前一年内被国度金融监督惩处总局、中国东谈主民银行、国度
外汇惩处局、中国证券监督惩处委员会等监管机构及上述机构的派出机构处罚。
除此除外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期未被监管部门立案造访, 或在本报
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告编制日前一年内未受到公开收敛、处罚。
江苏银行股份有限公司
江苏银行股份有限公司过甚部分分行或支行在诠释编制日前一年内存在贷款业务惩处不到位；
未按限定使用司帐科目；保证金来源不对规；里面戒指惩处不到位；东谈主员惩处不到位；投资监督
惩处不到位；估值核算对账不一致；信息报送不足时；收汇业务审核不到位；以贷款、贴现资金
等转作进款或保证金，虚增进款；代理保障业务惩处不到位等非法违法行为，在诠释编制日前一
年内被国度外汇惩处局、国度金融监督惩处总局、中国证券监督惩处委员会过甚派出机构处罚。
招商银行股份有限公司
招商银行股份有限公司过甚部分分行或支行存在押品惩处不审慎；贷款惩处不审慎、贷款“三
查”不到位；贴现业务交游配景审查不严；未按限定对流动资金贷款进行支付惩处；违法提高存
款利率，接纳进款；存贷挂钩；违犯外汇登记惩处限定；违法办理成本金结汇业务；未按照技俩
进程放款；违法开展生意承兑汇票贴现融资、向关系东谈主披发信用贷款、同行投资资金用于股本权
益性投资、银承保证金来源于本行信贷资金、单据贴现业务授信审查不尽责、集团客户信用证业
务贸易配景真正性审查不尽责、并购贷款审查溺职、贷款风险管控严重缺失；部分非现场监管统
计数据与事实不符；违法收取受托支付划拨费；办理保函业务不审慎；分支机构违法对同行投资
业务进行司帐处理；得意投资非标业务风险惩处不尽责等；违法办理境内机构境外径直投资外汇
登记；办理时时技俩资金收付，未对交游单证的真正性过甚与外汇进出的一致性进行合理审查；
违法披发房地产拓荒贷款、严重违犯审慎诡计国法；互联网贷款支付惩处与戒指不到位，信贷资
金被挪用，部分流入限定性鸿沟；未核查贷款用途、虚增普惠小微企业贷款等非法违法行为，在
诠释编制日前一年内被国度外汇惩处局、国度金融监督惩处总局、中国证券监督惩处委员会过甚
派出机构处罚。
被查处)被深圳市交通输送局进行行政处罚，罚金 0.4 万元。
成都银行股份有限公司
成都银行股份有限公司过甚部分分行或支行在诠释编制日前一年内存在基金销售业务存在内
部戒指轨制不健全、部分基金销售东谈主员未赢得基金从业阅历、里面窥伺隙制不健全的违法行为，
被中国证券监督惩处委员会四川监管局采用出具警示函的行政监督惩处设施。
中信证券股份有限公司
试或开户常识测评谜底、向客户返还功绩奖励、向未和公司坚决投顾左券的客户提供投资提议的
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违法行为，被中国证券监督惩处委员会浙江监管局采用责令改正的行政监管设施，并记入证券期
货商场诚信档案。
律贬责，属于《上海证券交游所上市公司证券刊行上市审核国法》
（2023 年）
（以下简称《审核规
则》）限定的“最近一年因同类业务受到中国证监会行政处罚或者受到证券交游所纪律贬责”的情
形，不得适用再融资分类审核机制。中信证券未实时向本所诠释上述情况，出具的核查观点与实
际情况不符，被上海证券交游所出具警示函，赐与监管警示。
理存在不足的违法行为，被中国证券监督惩处委员会深圳监管局出具警示函。
制惩处职责，莫得采用相应惩处设施;关于职工惩处不到位，未能严格表率使命主谈主员执业行为，被
中国证券监督惩处委员会江苏监管局采用出具警示函的行政监管设施，并记入证券期货商场诚信
档案。
向投资者主动推介风险等第高于其风险承受智商的私募基金居品，被中国证券监督惩处委员会陕
西监管局采用出具警示函的行政监管设施，并记入证券期货商场诚信档案。
户提供开户常识测评或风险测评谜底，提醒客户提高风险承受等第的行为。中国证券监督惩处委
员会浙江监管局采用出具警示函。"
除此除外，本基金投资的其他前十名证券的刊行主体本期未被监管部门立案造访, 或在本报
告编制日前一年内未受到公开收敛、处罚。
本基金投资的前十名股票莫得稀疏基金合同限定的备选股票库。
序号 称号 金额（元）
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本基金本诠释期末未持有处于转股期的可调治债券。
本基金本诠释期末持有的前十名股票中不存在畅达受限的情况。
本诠释中因四舍五入原因，投资组合诠释中市值占总金钱或净金钱比例的分项之和与共计可
能存在尾差。
§6 敞开式基金份额变动
单元：份
技俩 德邦乐享生存混杂 A 德邦乐享生存混杂 C
诠释期期初基金份额总数 26,343,650.34 11,507,676.28
诠释期时期基金总申购份额 50,757.47 1,386,420.01
减:诠释期时期基金总赎回份额 1,167,546.41 3,354,364.04
诠释期时期基金拆分变动份额（份额减
- -
少以“-”填列）
诠释期期末基金份额总数 25,226,861.40 9,539,732.25
注：申购含红利再投、调治入份额；赎回含调治出份额。
§7 基金惩处东谈主专揽固有资金投成本基金情况
诠释期内，基金惩处东谈主未专揽固有资金投成本基金。
诠释期内，基金惩处东谈主未专揽固有资金投成本基金。
§8 影响投资者方案的其他垂死信息
诠释期内无单一投资者持有基金份额比例达到或稀疏 20%的情况。
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无。
上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。
投资者可在营业时期至公司办公场所免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本诠释如有疑问，可究诘本基金惩处东谈主。
究诘电话：400-821-7788
德邦基金惩处有限公司
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